México tiene varios retos para mantener su calificación soberana en “BBB-” con perspectiva “Estable” según Fitch. Estos incluyen el impacto de las reformas constitucionales en la institucionalidad, una ruta clara de consolidación fiscal, evitar un aumento rápido de la deuda y aprovechar el nearshoring.
Carlos Morales, director de análisis soberano para América Latina en Fitch, explicó en El Economista, que el Paquete Económico 2025 será importante para entender cómo se abordará la consolidación fiscal tras el incremento del déficit fiscal a 5.4% del PIB en 2023.
El analista destacó que la calificación actual de México considera el apoyo continuo del gobierno a Pemex, lo cual afecta las finanzas públicas.
Fitch estima que la deuda de México representará cerca del 48% del PIB este año, cifra que excluye las obligaciones de Pemex y la CFE.
A pesar del aumento en el endeudamiento, la política fiscal se ha mantenido relativamente restrictiva. La deuda media de los países con calificación similar es del 55% del PIB, por lo que el principal riesgo es la aceleración del endeudamiento futuro, información que se esclarecerá con la presentación del Paquete Económico 2025.
Morales también señaló que aproximadamente el 20% de la calificación soberana de México está relacionada con indicadores de gobernanza del Banco Mundial.
Las reformas constitucionales, como la del poder Judicial, podrían afectar este factor.
Además, el nearshoring se presenta como una oportunidad para fortalecer la economía mexicana a mediano y largo plazo, incrementando el crecimiento económico y la recaudación de recursos.
