La postura de China ante la guerra de Rusia en Ucrania en los próximos meses reconfigurará los flujos mundiales de dinero y comerciales.
Estos cambios posiblemente provoquen la aparición de nuevas esferas económicas y un nuevo órden económico, aseveran inversores.
El mes pasado, poco antes de que el presidente ruso Vladimir Putin enviara sus fuerzas a Ucrania, él y el presidente chino Xi Jinping declararon en Pekín una asociación “sin límites”, con la promesa de colaborar más contra Occidente.
Pekín se ha negado a unirse a los países occidentales que han condenado lo que Moscú califica de “operación militar especial“ en Ucrania.
El comercio entre China y Rusia aumentó un 35% en 2021 a 146 900 millones de dólares, según datos de las aduanas chinas. Esa tendencia probablemente se verá impulsada por las nuevas sanciones que apartan a Rusia de los mercados occidentales.
Un cambio en el órden comercial se ha estado gestando desde la anexión rusa de Crimea de Ucrania en 2014, dijo Tom James, director ejecutivo de TradeFlow Capital Management en Singapur, un fondo de financiamiento del comercio.
“Rusia ya ha empezado a comerciar en renminbi (yuan) con China. Los bancos pueden tratar entre sí fuera de la red SWIFT -de la que Moscú está ahora bloqueada- y Pekín podría beneficiarse mucho, aunque no sin riesgos”.
Efecto de la guerra en los mercados
Los mercados financieros han estado volátiles por la preocupación de que un bloque Rusia-China pueda enfrentar represalias de Estados Unidos. Las acciones chinas están entre las de peor desempeño desde que comenzó la invasión de Ucrania el 24 de febrero.
El índice chino Shanghai Composite .SSEC y el Hang Seng de Hong Kong .HSI han perdido cada uno alrededor de un 6% desde el inicio de la guerra.
Esto se compara con una ganancia de alrededor del 1% para la renta variable mundial .MIWD00000PUS y del 1.6% para el S&P 500 .SPX.
La moneda china, hasta ahora estable, CNY=CFXS, también ha empezado a mostrar momentos de vulnerabilidad y volatilidad, y el martes alcanzó un mínimo de tres meses.
“La presión es muy grande en este momento”, dijo un asesor del Gobierno chino.
“Es pragmático comprar algo de petróleo y gas a Rusia, pero todo el mundo te está mirando. No queremos molestar a Rusia, pero al mismo tiempo es difícil no ponerse del lado de la mayoría de los países”.
Nuevas estrategias financieras
El estratega de Morgan Stanley, Jonathan Garner, dijo en un podcast reciente que era más cauto con respecto a India y China y que buscaba exposición a Australia como exportador alineado con las fuentes de capital global.
La India, por su parte, compradora de material militar ruso, está meditando una oferta de crudo ruso a bajo precio y, según fuentes bancarias, está estudiando la posibilidad de establecer un mecanismo de pago para el comercio entre rupias y rublos.
Las decisiones de China, el mayor exportador del mundo, tienen el potencial de impulsar importantes flujos de dinero y bienes fuera de un sistema dominado por el dólar.
“En esencia, están creando su propia plataforma operativa, que es diferente a la de los últimos 70 años (…) del sistema de capital global liderado por Estados Unidos”, dijo George Boubouras, jefe de investigación de K2 Asset Management.
Esta semana, el Wall Street Journal informó de que las conversaciones entre China y Arabia Saudí para el comercio de petróleo en yuanes, en lugar de dólares, se habían acelerado, lo que podría suponer un paso adelante en los esfuerzos para promover el yuan como moneda comercial y de reserva.
Sin embargo, China mantiene un estricto control sobre el yuan y su adopción como moneda de reserva sigue siendo modesta.
La mayoría de los participantes en el mercado también dudan de que China vaya a sufrir una exclusión repentina de sus mercados de exportación occidentales, pero en los comentarios del mercado se percibe un claro sabor a cambio de época.
“Cuando esta crisis (y la guerra) termine, el dólar estadounidense debería ser mucho más débil y, por el contrario, el renminbi (yuan) mucho más fuerte”, dijo el estratega de Credit Suisse Zoltan Pozsar.
Con información de Reuters
